零售業行業:從南極電商看供應鏈服務與電商代運營價值

　　事件描述

　　各細分領域電商代運營龍頭企業快速進入資本市場,其中,南極電商作(do)爲(for)新的(of)商業模式崛起備受市場關注,對此,我(I)們(them)發布行業跟蹤報告。

　　事件評論

　　消費端發生(born)了(Got it)怎樣的(of)變化?随着電商化程度提高,商品信息化水平大(big)幅提升,消費者可低成本接觸更多商品,對商品的(of)把

　　握和(and)選擇空間擴大(big),同時(hour)80/90後消費力量崛 起,個(indivual)性化消費勢力逐步形成,原有賣方市場向買方市場轉移。同時(hour),在(exist)産品極度豐富背景下,消費者掌握話語權,需求更多元化且需求更新叠代頻率加快,由此帶來(Come):1)規模化生(born)産部分被替代, 跟随快速更 叠的(of)消費需求的(of)中小産品品牌湧現,這(this)類産品需要(want)小批量多批次的(of)快速靈活化生(born)産來(Come)配合;2)前端消費者需求的(of)及時(hour)把握和(and)信息化至關重要(want),迫切需要(want)能夠快速感知和(and)把握消費趨勢變化,并做出(out)應對措施 的(of)管理團隊。在(exist)此趨勢下,供應鏈服務商和(and)電商代運營企業相繼湧現。

　　南極電商及電商代運營實質解決了(Got it)什麽問題?我(I)們(them)認爲(for),南極電商模式興起以(by)及電商代運營企業不(No)斷湧現,不(No)僅是(yes)個(indivual) 體公司行爲(for),而是(yes)代表行業性的(of)趨勢變化。

　　南極電商,從南極人(people)服裝品牌企業轉型而來(Come),兼具供應鏈服務商和(and)品牌電商運營商的(of)雙重職能和(and)屬性。作(do)爲(for)供應鏈服務商,南極電商連接了(Got it)上遊 分散的(of)生(born)産供應商,同時(hour)提供設計、生(born)産指導、質檢、園區服務及銷售反饋等組織産品生(born)産的(of)重要(want)職能;作(do)爲(for)電商代運營企業,其對接下遊的(of)線上經銷商,爲(for)其提供店鋪運營管理有關的(of)運營服務支持,可以(by) 直接對接消費者同時(hour)可以(by)收集銷售數據。

　　南極電商模式内涵具體包括四個(indivual)層面:

　　1)順應B2C 到(arrive)C2B 趨勢:原有的(of)賣方(品牌方)主導的(of),穩定的(of)生(born)産和(and)銷售方式發生(born)變化,原 來(Come)廠商由賣方控制生(born)産和(and)銷售渠道,生(born)産的(of)産品有穩定的(of)銷售通道,以(by)此來(Come)保證生(born)産商訂單穩定,盈利持續。個(indivual)性化消費趨勢下,消費者主導市場,同時(hour)需求叠代速度加快,導緻前端産品銷售的(of)不(No)确定性大(big) 大(big)提升,那麽生(born)産廠商應該生(born)産何種産品才能夠保證暢銷成爲(for)核心難點。此時(hour),類似于(At)南極電商這(this)類供應鏈服務商,通過前端市場感知和(and)店鋪運營環節消費數據收集,及時(hour)把握消費趨勢,快速形成暢銷産品 的(of)趨勢性判斷,并爲(for)生(born)産商提供對應的(of)設計和(and)生(born)産指導,将生(born)産商從無序的(of)、生(born)産到(arrive)銷售的(of)不(No)确定性的(of)狀态中擺脫出(out)來(Come),保證其生(born)産的(of)産品能夠有較好銷售前景。

　　2)資金支持,協助廠商模 式轉型:生(born)産廠商從賣方市場模式轉換而來(Come), 一(one)方面在(exist)過渡階段無法提前預知趨勢變化,存在(exist)付出(out)巨大(big)生(born)産成本和(and)資金支持的(of)商品尚在(exist)積壓和(and)緩慢去庫階段,另一(one)方面,南極電商推薦的(of)具有市場前景的(of)産 品,在(exist)形成銷售前需要(want)資金支持,因此南極電商在(exist)現有格局下,其上遊生(born)産供應商階段性存在(exist)資金缺乏情況。南極電商爲(for)保證模式疏通,給予這(this)部分生(born)産企業相對于(At)正常生(born)産銷售周期(3-9個(indivual)月)更長的(of)授信 支持,以(by)緩解其曆史資金壓力,所以(by)導緻南極電商應收款項較大(big)的(of)現狀。在(exist)此模式下,隻要(want)南極電商能夠提供市場需求的(of)産品設計, 上遊生(born)産商銷售能夠持續保證,資金迅速回流也将快速解決貨款拖延的(of) 問題,作(do)爲(for)供應鏈服務主體的(of)南極電商的(of)應收賬款問題會迎刃而解。

　　3)合理組織生(born)産,減少摩擦成本:單個(indivual)生(born)産廠商爲(for)什麽不(No)能自己獨立運營這(this)套體系?原因在(exist)于(At)單個(indivual)生(born)産廠商面對快速變 化的(of)産品生(born)産需求,組織生(born)産的(of)轉換難度大(big)幅提升,而南極電商可以(by)做出(out)上遊生(born)産廠商的(of)合理調配,将最适合的(of)品類調整給最适應的(of)生(born)産廠商生(born)産,減少摩擦成本。

　　4)集約化管理,凸顯規模 優勢:在(exist)南極電商統一(one)運維下,包括質量檢測、園區、貨品分揀、物流調配等配套服務通過整合後,能形成較好的(of)規模效應,整體降低配套運營成本。比如物流調配,形成足夠大(big)的(of)訂單後具備向快遞企業較 強的(of)議價力,以(by)降低單個(indivual)包裹的(of)配送成本等。

　　南極電商模式持續成長的(of)核心:

　　正如前述,若要(want)保證模式持續穩定運營,關鍵在(exist)于(At)能夠開發設計或者引入更豐富的(of)暢銷産品系 列,讓生(born)産供應商能夠持續的(of)生(born)産并且有穩定的(of)銷售反饋,南極電商的(of)服務才能夠持續并回流現金。這(this)就需要(want)南極電商能夠通過電商代運營深入到(arrive)銷售端,更準确地(land)掌握消費趨勢,同時(hour)随着規模的(of)持續擴 容,需要(want)具備強大(big)的(of)設計開發、品牌挖掘和(and)針對上遊生(born)産商組織協調指導能力。

　　投建建議:關注供應鏈管理和(and)電商代運營标的(of)--六朵金花,含苞待放。我(I)們(them)持續看好能與品牌深度對接,具 備較強店鋪運營能力的(of)電商代運營企業,憑借店鋪運營過程中消費習慣的(of)把握,反向指導品牌定位和(and)上遊生(born)産,從而實現渠道議價力和(and)盈利能力提升。建議重點關注:1)與品牌深度綁定,以(by)多元服務能實現 品牌與代運營商共同成長的(of)南極電商、兔寶寶(多赢網絡)、 新華都(久愛緻和(and)等);2)電商代運營能力突出(out),深入到(arrive)公司品牌 戰略,爲(for)公司打開産品市場積蓄力量的(of)青島金王(杭州悠可) 、萊茵生(born)物(涅生(born)網絡)、潮宏基(拉拉米)。

　　風險提示:消費出(out)現大(big)幅度下滑;電商運營環 境或規則發生(born)變化;企業組織管理協調存在(exist)不(No)确定性。