3億人(people)拼的(of)拼多多居然拼上市了(Got it)，這(this)波韭菜該不(No)該割

摘要(want)：自2015年成立以(by)來(Come)，拼多多不(No)到(arrive)3年時(hour)間坐擁近3億用(use)戶，毫無疑問成爲(for)電商界當之無愧的(of)黑馬，攪動看似已被阿裏、京東瓜分定局的(of)電商市場。

MobData分析師觀點

n  拼多多年度活躍用(use)戶規模超過京東，坐上綜合電商第二把交椅，GMV突破千億大(big)關，用(use)時(hour)不(No)足三年（淘寶5年，京東10年），電商黑馬攪動市場格局；

n  雖依賴社交迅速發展壯大(big)，但GMV與阿裏和(and)京東仍不(No)是(yes)一(one)個(indivual)數量級，如何提高産品質量和(and)用(use)戶客單價是(yes)未來(Come)亟需解決的(of)問題；

n  互聯網企業迎來(Come)第三波IPO潮，本質上是(yes)資本存續到(arrive)期亟需兌現；

n  随着越來(Come)越多互聯網企業上市破發，意味着資本市場越來(Come)越冷靜，未來(Come)企業盈利才是(yes)硬道理。

成立不(No)到(arrive)三年，社交電商平台拼多多正在(exist)創造最快上市記錄，7月17日淩晨，拼多多向美國證券交易委員會(SEC)更新了(Got it)此前提交的(of)招股書，預計7月26日在(exist)納斯達克正式挂牌上市，這(this)也是(yes)2017年下半年開始的(of)IPO潮中，又一(one)備受矚目的(of)即将在(exist)境外上市的(of)互聯網公司。

正面PK阿裏京東，電商界 “黑馬”打破格局？

 拼多多是(yes)一(one)家通過拼單模式進行網絡交易的(of)社交電商平台，用(use)戶可以(by)通過與他(he)人(people)拼單，以(by)更低廉的(of)價格買到(arrive)商品。自2015年成立以(by)來(Come)，不(No)到(arrive)3年時(hour)間坐擁近3億用(use)戶，毫無疑問成爲(for)電商界當之無愧的(of)黑馬，攪動看似已被阿裏、京東瓜分定局的(of)電商市場。

年活躍用(use)戶數超京東，用(use)戶流量不(No)容小觑

根據公司年報和(and)招股說明書的(of)數據披露，截至2017年，阿裏年度活躍用(use)戶數爲(for)5.52億，仍然雄踞電商頭把交椅，而拼多多的(of)年度活躍用(use)戶數爲(for)2.95億，險勝京東2.93億，坐上綜合電商第二把交椅。

三大(big)綜合電商年度活躍用(use)戶數（億）

 

 

Source：：公司招股說明書，公司年報

千億GMV，高速增長正當時(hour)

當前拼多多年度GMV與淘寶和(and)京東尚不(No)在(exist)一(one)個(indivual)數量級，但已突破千億大(big)關，這(this)一(one)數值淘寶用(use)了(Got it)5年，京東用(use)了(Got it)10年，唯品會用(use)了(Got it)8年，而拼多多則用(use)了(Got it)不(No)足三年時(hour)間，GMV已達到(arrive)2千億規模。單從營收增速超過200%不(No)難看出(out)，這(this)家公司當前仍處于(At)高速增長階段，未來(Come)發展仍然可期。

三大(big)綜合電商營收情況

 

 

 

Source：公司招股說明書、公司年報，截止至2017.12

受到(arrive)資本青睐，騰訊連續加碼

從2015年創立伊始，拼多多經曆多輪融資，截止IPO之前，累計融資17億美金，其中騰訊自B輪之後連續加碼進行布局，最新的(of)更新招股說明書中顯示，騰訊在(exist)本次IPO中再次增資2.5億美金，戰略意圖可見一(one)斑。

拼多多曆年融資情況

 

 

Source：公司招股說明書

“屌絲”出(out)身，由量到(arrive)質是(yes)關鍵

Source：公司招股說明書

 拼多多早期的(of)成長，來(Come)源于(At)其病毒式連鎖傳播模式，從而實現了(Got it)用(use)戶數量的(of)迅猛擴張，但不(No)得不(No)注意的(of)是(yes)，用(use)戶流量裂變、低價商家聚合的(of)模式，伴随着更多的(of)是(yes)商家良莠不(No)齊，假貨、質量差等負面評論不(No)絕于(At)耳，與此同時(hour)，用(use)戶當前對拼多多的(of)定位在(exist)于(At)便宜，因此雖然用(use)戶規模直逼阿裏和(and)京東，但單個(indivual)買家年平均消費金額卻較低，從MobData大(big)數據來(Come)看，拼多多的(of)用(use)戶收入水平明顯不(No)及京東用(use)戶，因此未來(Come)如何提高人(people)均消費，實現用(use)戶由量到(arrive)質的(of)轉變是(yes)關鍵。

2017年單個(indivual)活躍買家年消費額（元）

 

Source：公司招股說明書、公司年報

三大(big)App用(use)戶收入分布情況 

IPO潮的(of)背後，資本寒冬是(yes)主因？

Source：MobData研究院

 當前國内互聯網公司正經曆第三波集中上市潮，此前虎牙、B站、愛奇藝、映客、同程藝龍、、獵聘、優信二手車等互聯網企業，要(want)麽是(yes)已經成功境外上市，要(want)麽是(yes)走在(exist)境外上市的(of)路上，而成立不(No)到(arrive)三年的(of)拼多多，則成功趕上了(Got it)這(this)一(one)波IPO浪潮。

互聯網三次上市潮情況

 

互聯網第三次IPO潮代表企業

 

MobData分析師認爲(for)，自2017年下半年以(by)來(Come)，互聯網公司密集上市，主要(want)是(yes)因爲(for)背後投資主體的(of)存續期集中到(arrive)期，需要(want)通過IPO或轉讓實現退出(out)，傳統意義上，大(big)部分風投會把七年作(do)爲(for)一(one)個(indivual)節點，通過IPO擇機退出(out)才能進行下一(one)輪投資。縱觀此輪IPO的(of)互聯網企業，大(big)部分在(exist)2010年左右成立，但也不(No)乏像拼多多這(this)類僅僅成立三年即着手上市的(of)互聯網黑馬。當前中國絕大(big)多數互聯網初創企業尚未能盈利，公司及其大(big)股東沒有相應的(of)回購能力，選擇上市即可打開融資通道，在(exist)二級市場直接募資，這(this)也是(yes)第三次互聯網IPO浪潮的(of)原因。未來(Come)将有更多互聯網公司選擇港股或海外上市，但并不(No)意味着接下來(Come)就是(yes)一(one)片平坦，小米、獵聘等諸多互聯網企業相繼上市破發的(of)背後，意味着資本市場越來(Come)越冷靜，這(this)也意味着未來(Come)企業盈利才是(yes)硬道理。